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当前国内豆油严重供大于求,价格持续弱势运行,而随着中美贸易战升级,这样的状况也将有望缓解,国内整体大豆到港量下降,国内油脂步入去库存阶段,有望改变我国油脂整体偏弱走势。另外二季度南美收获和北美种植不确定因素较多,因此从概率上来看豆油潜在的利多其实大于棕榈油。中美贸易战中我国加征大豆关税的举动无形中将增加豆油的进口成本,这一事件将使得市场空头进场相对谨慎。加上油厂在四五月份南美大豆大量上市的时间节点,也会根据其自身的压榨利润多寡来调节压榨量和压榨率,加上做空油粕比获利空间已然不大,因此预计豆油1809合约6200一线或为中期多空分水,预计价格的震荡区间在6000~6400。棕榈油的价格预计二季度震荡区间在5150~5550,菜籽油的价格运行区间在6600~7000之间。
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